连续两周上涨之后，上周沪指呈现调整走势，周K线收阴，而最近的消息面也由过去的利好频出转向了对宏观经济数据的担忧。

　　接受采访的分析师大多建议投资者在本周改变原有的乐观情绪，冷静审视市场的各种变化。

　　“红五月”可能没想象那么好

　　虽然刚刚进入5月时，许多市场人士喊出了“红五月”的口号，认为中级反弹向上空间仍较为巨大，但之前也有资深市场人士在接受本报记者采访时表示，市场强阻力位在3760点~3800点之间，只有成功突破了这一阻力，才能把中级反弹的目标定到4000点附近。

　　目前看，本轮反弹最高冲至3786.02点，随后开始呈现震荡整理，而且上周银行和地产两大权重板块表现不佳，多数银行和地产股出现回补缺口后上行乏力的状况，因此，目前许多市场人士已经变为“谨慎看多”，并调低了对“红五月”的预期。

　　但纵观上周市场，游资的活跃程度则非常之高，热点板块的轮动仍比较有序，由于国际油价不断攀升，煤炭、新能源板块表现抢眼，农业股强势依旧、科技股也突然出现一波脉冲行情……综合来看，如果指数不出现大幅下跌，这种板块轮番活跃的迹象仍将持续。

　　消息面已经开始降温

　　需要注意的是，从上周五开始，消息面开始不像前一段时间那样以利好为主，关于宏观经济数据的担忧开始笼罩市场，对于即将在本周公布的CPI等经济运行数据，多数机构不敢乐观。中国银行全球金融市场部的最新《人民币市场月报》指出，鉴于二季度物价上涨压力仍然较大，投资有反弹的压力，央行仍要坚持从紧的货币政策。预计二季度存款准备金率仍有上调的可能，利率也有上调的空间，可能不对称加息一次。