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　　编者按：近期一度强劲反弹的A股市场在上周渐有疲软的走势特征。国际油价不断创出新高，4月经济运行数据本周将公布，同时银行股迎来限售股解禁的高潮，可见市场进入敏感窗口。

　　短期面临三大压力

　　上周，国际油价突破126美元/桶，市场预测石油价格仍有进一步上涨的趋势。油价的不断走高对相关上市公司估值产生一定的影响，如航空运输业、石油化工等品种，而此类品种又是A股市场的权重股、人气股。上述股票走势不佳直接拖累市场。

　　本周是国家统计局公布2008年4月经济运行数据的敏感时间窗口，这往往会影响各路资金对经济运行趋势的判断，从而影响其对A股市场未来走势的判断。上周末公布的4月份PPI达到8.1%，由于目前PPI向CPI传输机制日益通畅，业内人士担心在本周公布的4月份CPI数据不容乐观，这将强化主流资金对未来上市公司业绩增长的担忧，尤其是基金等机构资金出于估值以及对会否出台进一步从紧货币政策措施的担忧。

　　另外，5月、6月有浦发银行交通银行华夏银行民生银行5家银行的一批限售股解禁。其中5月15日即将迎来的交通银行132.43亿股A股解禁，对大盘构成了较大的压力。据了解，交通银行的该部分解禁股份占交行总股本的51%。而在5月份解禁的96家上市公司中，交通银行132.43亿股，近1379亿元市值的限售股，占据5月份解禁总市值的一半。

　　做多激情依然存在

　　广州博信指出，近期权重指标股的分化，则较大程度上拖累了股指反弹的步伐。同时，由于油价的屡创新高，使得投资者加大了对后续通胀的担忧，这直接影响了其持股的信心，而近期带领大盘上涨的金融股也再度成为市场空方的主要打压对象。

　　从上周末的走势来看，渤海投资秦洪认为，市场压力虽然不可忽视，但也看出新增资金的做多激情依然存在，这主要体现在两方面。一是大盘回落过程中，成交量依然不减，量能依然充沛，上周五午市后的A股市场成交量放大，新增资金对于上述两大压力并不特别敏感。二是大盘上周五午市后虽然大幅回落，上证指数最低探至3552.47点，但在尾盘却在新增资金持续进入买盘的推动下，上证指数缓缓上升，这在PPI数据已公布，市场主流资金对CPI数据已大致清晰的背景下，新增资金仍踊跃介入，这本身就说明了市场对本周公布的CPI数据压力已有所消化。

　　秦洪表示，在政策利好频频亮相的背景下，大盘中短线趋势将较为乐观，甚至有望摆脱上市公司业绩增速放缓的压力而出现一波中级弹升行情的可能性，这可能也是新增资金在PPI、CPI数据相继公布的前提下仍然踊跃入市的原因之一。

　　新报记者 任强